科技創(chuàng)新領(lǐng)域迎 投資“黃金時代”

科創(chuàng)投資落戶欄目為您分享：近年來，股權(quán)投資行業(yè)由“野蠻生長”走向了“精耕細(xì)作”，越來越多的股權(quán)投資“活水”流入科技創(chuàng)新領(lǐng)域。硬科技正在成為創(chuàng)投行業(yè)主場，前三季度，半導(dǎo)體及電子設(shè)備、IT、生物醫(yī)療三大領(lǐng)域投資案例數(shù)合計占比過半。中央經(jīng)濟(jì)工作會議將“以科技創(chuàng)新引領(lǐng)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)”作為明年的重要工作之一，其中“鼓勵發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資、股權(quán)投資”或?qū)⒆尶萍紕?chuàng)新領(lǐng)域迎來投資新時代。

“投資本身是一種經(jīng)濟(jì)行為，用現(xiàn)在的資源培育出未來的冠軍，本質(zhì)是財務(wù)回報，在創(chuàng)造社會價值的同時，更要為社會創(chuàng)造財務(wù)價值。”上?？苿?chuàng)集團(tuán)黨委書記、董事長傅紅巖在近日舉行的第二十三屆中國股權(quán)投資論壇上直言，一定要回歸投資的本質(zhì)，在瞬息萬變的外部環(huán)境下，堅守與適變顯得尤為重要。

“未來30年的投資機(jī)會應(yīng)該是向上溯源。中央經(jīng)濟(jì)工作會議提出要關(guān)注原創(chuàng)性和顛覆性，包括材料領(lǐng)域創(chuàng)新、人工智能技術(shù)，這些都是在尋找向上溯源的空間。”在國方創(chuàng)新管理合伙人、副總經(jīng)理王磊看來，這是結(jié)合變化趨勢下的一個新的投資方向。

王磊表示，國方硬科技投資的邏輯主要是高端化、平臺化和并購化。由于高端芯片的自主率非常低，因此企業(yè)投資了數(shù)字信號處理器（DSP）品類等芯片設(shè)計公司。平臺化不僅是在應(yīng)用領(lǐng)域要注重從泛半導(dǎo)體到半導(dǎo)體領(lǐng)域的平臺延展，還要在產(chǎn)品體系上做到平臺化的延展。比如公司投資的某企業(yè)就是從石英件到硅件再到碳化硅件的延伸。不僅如此，隨著中國硬科技投資逐步深入，未來會有越來越多的企業(yè)通過并購的方式實現(xiàn)更好的發(fā)展。因此在投資的角度上，既要關(guān)注將來可以通過并購?fù)瞥龅臐撛跇?biāo)的公司，也要關(guān)注將來可以作為并購核心企業(yè)的投資標(biāo)的。

華控基金董事總經(jīng)理華樺認(rèn)為， 投資科技是一個非常好的賽道，也是一個長周期的賽道。“我們強(qiáng)調(diào)以下幾方向。第一是要和國家戰(zhàn)略發(fā)展相契合;第二是要重點看帶有前瞻性的一些領(lǐng)域，如AI、新能源等，可對下一個階段發(fā)展起到至關(guān)重要的作用、具有巨大增長潛力的領(lǐng)域;第三是要重點關(guān)注“卡脖子”的關(guān)鍵領(lǐng)域和技術(shù)，不同的領(lǐng)域有其細(xì)分市場上的不同投資邏輯。”

經(jīng)緯創(chuàng)投創(chuàng)始管理合伙人徐傳陞表示，中國的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢強(qiáng)大，科技創(chuàng)新正在加速邁向全球價值鏈的中高端，未來也會源源不斷地輸出到國外，企業(yè)投資的核心是與國家政策同頻，聚焦科技創(chuàng)新，投向優(yōu)秀的創(chuàng)始人。

毅達(dá)資本董事長應(yīng)文祿則直言科技創(chuàng)新是“關(guān)鍵變量”，也是高質(zhì)量發(fā)展的“最大增量”，創(chuàng)投行業(yè)所從事的業(yè)務(wù)恰好鏈接了科技、人才和創(chuàng)新三大要素，在金融強(qiáng)國建設(shè)的進(jìn)程中，創(chuàng)投行業(yè)依然大有可為。

值得注意的是，投早投小投科技這一專注價值創(chuàng)造的創(chuàng)投生態(tài)也日益穩(wěn)固。險峰長青管理合伙人趙陽就希望越來越多的機(jī)構(gòu)把科技投資的“無人區(qū)”變成綠洲，“‘無人區(qū)’里最重要的是陪伴，其次是幫助企業(yè)找場景、找訂單、找人才。整體來講，地方產(chǎn)業(yè)落地變得更加早，需要提前布局，慢慢建立生態(tài)”。

目前，以上海為中心的長三角已成為中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要引擎，是中國科技創(chuàng)新最重要的基地之一，也是創(chuàng)新能力最強(qiáng)區(qū)域之一。數(shù)據(jù)顯示，2022年，全國科創(chuàng)投資超過6000起，金額超過5700億元。其中，長三角地區(qū)科創(chuàng)投資的數(shù)量和金額分別為2800起和2841.97億元，均占全國40%以上。